Capitolo 10

Sustainability

European Real Estate Market Outlook 2026

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Transition plans will catalyse value creation despite regulatory shifts 

I piani di transizione rappresentano un catalizzatore per la trasformazione: un modello strategico e orientato al futuro che integra dati, conoscenza del portafoglio, pianificazione degli investimenti e solide pratiche di governance per garantire che gli asset immobiliari rimangano conformi, resilienti e performanti in un futuro a zero emissioni.
La Green Claims Directive, le negoziazioni del pacchetto Omnibus, la revisione della SFDR 2.0 e il recepimento della Energy Performance of Buildings Directive (EPBD) sono esempi di regolamentazioni recenti o previste che influenzeranno in misura crescente le decisioni immobiliari di investitori, sviluppatori e occupier nel corso dell’anno e negli anni successivi.

A livello globale, un numero crescente di giurisdizioni richiede ora la rendicontazione dei piani di transizione, con standard che convergono verso il framework dell’International Sustainability Standards Board come riferimento base. Le prime disposizioni riguardano istituzioni finanziarie e grandi società quotate, ma anche realtà più piccole sono destinate a seguire lo stesso percorso.
Nel settore immobiliare, un piano di transizione funge da roadmap strategica per allineare i portafogli a un’economia a basse emissioni e rispettare gli obiettivi net zero. La loro adozione continuerà nonostante i cambiamenti normativi: rimangono infatti strumenti fondamentali per dimostrare impegni climatici credibili, gestire rischi di lungo periodo e individuare opportunità di creazione di valore.

Investitori, sviluppatori e occupier dovranno implementare soluzioni in grado di semplificare la conformità, assicurare una qualità dei dati coerente e fornire una fonte unica e affidabile per la reportistica di portafoglio. Questi strumenti sono destinati a generare benefici tangibili, tra cui un incremento del Net Operating Income, risparmi operativi e una maggiore resilienza, oltre a consentire una quantificazione accurata dei rischi finanziari a supporto delle valutazioni, delle decisioni assicurative e della pianificazione del capitale.

Figura 10: Requisiti globali sui piani di transizione

Fonte: ITPN - International Transition Plan Network 

Trends to watch

  • Importance of sustainability

    Embedding sustainability into real estate strategies is no longer optional, it is a critical consideration for both risk mitigation and value creation. By addressing sustainability factors, organisations reduce exposure to regulatory penalties, physical climate risks, reputational damage, protect property and rental values, and boost occupancy rates and leasing activity.

  • Regulatory requirements

    Investors will increasingly act to improve their buildings’ energy efficiency due to rising energy market volatility and the forthcoming implementation of the revised EPBD. The updated directive introduces phased minimum energy performance standards (MEPS) for existing buildings, based on nationally defined benchmarks. This regulatory framework aims to require the renovation of the least efficient buildings, specifically targeting the worst-performing 16% by 2030 and 26% by 2033. 

  • Transition plans

    There will be increased focus on future‑proofing real estate portfolios with a solid and robust transition plan. This is no longer just about compliance. Decarbonisation and climate risk management are becoming central priorities, particularly for vulnerable assets where climate hazards could impair long-term functionality and value. 

  • CapEx implementation

    CapEx implementation will present challenges when organisations look to move from strategy to action. To overcome these hurdles, organisations can adopt phased investment strategies, prioritise projects with strong return on investment and compliance benefits, and leverage green financing instruments such as ability-linked loans or bonds. Digital energy performance monitoring and predictive maintenance can optimise capital allocation, while partnerships with technology providers and government incentive programmes can further reduce financial risk. 

  • Biodiversity

    Biodiversity and social considerations are becoming increasingly valued in the real estate industry. Tools and methodologies such as biodiversity assessment frameworks, social impact metrics, and ability reporting standards, will enable stakeholders to quantify these impacts in a transparent and credible way. This data-driven approach can also become a decisive factor during building permit negotiations. 

Capitolo 9 Data Centres